ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА РЫНОК ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021 года:

Фундаментальные факторы, влияющие на рынок Форекс: международные сделки, спрос и предложение, прогнозы и ожидания

На движения цен на рынке Форекс влияет огромное количество разнообразных факторов. Для того, чтобы быть в курсе текущих событий и с большой долей точности предвидеть будущие изменения, трейдер должен выполнять технический, фундаментальный анализ, составлять прогнозы. Графический анализ как часть технического анализа позволяет увидеть текущие изменения цен, предугадывать тренды, а фундаментальные факторы влияют на изменения цен в долгосрочной перспективе.

Из-за того, что стабильность конкретной страны, устойчивость валюты в большой мере зависят от внешней торговли, движения потоков денег через границы, на стабильность валюты и изменение ее цены на Форексе влияют международные сделки. Чем больше средств из государства уходит, тем более слабыми становятся экономика и валюта. С другой же стороны, государства, где доминирует экспорт услуг и товаров, получают стабильно извне финансовые средства, которые стимулируют внутренний рынок. Любые изменения баланса экспорта и импорта провоцируют изменения цен валюты, поэтому их обязательно должен учитывать фундаментальный анализ Форекс.

Фундаментальная основа любого рынка – спрос и предложение, что приводит в движение торговлю и производство. Когда спрос растет и предложение сокращается – стоимость растет, когда предложение превышает спрос, стоимость падает. Соотношения спроса и предложения носят всегда колебательный характер. Трейдер должен регулярно осуществлять технический анализ Форекс и прослеживать закономерности изменения цен, чтобы уметь отличить реальный спрос от искусственно созданного с целью повысить или понизить курс той или иной валюты.

Немаловажны прогнозы и ожидания (выхода новостей, тех или иных событий). Как правило, ожидания являются не менее серьезным толчком к действиям для участников рынка Форекс, чем собственно то, что ожидают. Часто перед выходом определенных новостей, в ожидании заявления политика участники рынка начинают массово покупать или продавать валюту, нервничать. Последовать общей тенденции или попытаться сыграть на массовых настроениях – выбор каждого трейдера. Но, так или иначе, решение должно основываться не на эмоциях, а на прогнозах наиболее вероятного развития событий, на фактах, которые предоставляет евро-доллар аналитика Форекс.

Торгуя на валютном рынке, трейдер должен быть очень внимательным ко всем факторам, оказывающим влияние на изменения стоимости валюты – регулярно выполнять графический анализ как часть технического анализа, принимать во внимание фундаментальные факторы. Не менее важны и умение отслеживать закономерности изменения цен, самостоятельное составление адекватных прогнозов.

Основные фундаментальные факторы, влияющие на рынки

Фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, которые в основном и оказывают влияние на рынок:

Рейтинг брокеров FOREX:

обстоятельства непреодолимой силы;

слухи и ожидания.

xDirect — брокер на международных финансовых рынках Forex (валютный рынок Форекс), Commodities (товарные и сырьевые рынки).

Trading technologies provided by X Open Hub

Xeta Direct Ltd., 2nd Floor, Transpacific Hous, Lini Highway, Port Vila, Republic of Vanuatu. Регистрационный номер: 014652. Регулируется VFSC, Номер лицензии: 14652.

Факторы и новости влияющие на рынок Форекс

При осуществлении фундаментального анализа рынка Форекс необходимо знать, какие факторы оказывают наибольшее влияние на колебания курсов валют. От этих знаний во многом зависит торговая стратегия трейдера и ее успешность. При этом следует понимать, что каждый из факторов имеет свое значение и курс валюты на каждую новость реагирует по-разному. Так, иногда движение курса может составлять всего несколько пунктов, а иногда случаются резкие колебания на пару сотен и даже тысяч.

Надежные Форекс платформы:

Что такое фундаментальный фактор?

По сути, фундаментальный фактор – это определенный макроэкономический показатель или даже их группа, которые характеризуют состояние экономики страны. Проще говоря, фундаментальные факторы – это новости, получаемые трейдерами из различных источников (радио, телевидение, пресса, интернет и т. д.).

Каждая новость классифицируется в зависимости от того, как сильно она влияет на котировки валют. Для реальной торговли на Форекс используется классификация новостей по их значимости.

Если необходимо взглянуть на самые популярные фундаментальные факторы, то стоит обратиться к агентству Рейтерс. Именно здесь на постоянной странице ECI/I можно найти прогнозы и изменения макроэкономических показателей.

Группы факторов фундаментального анализа рынка Форекс:

  • политические факторы;
  • экономические факторы;
  • форс-мажорные обстоятельства;
  • слухи и ожидания.

Давайте рассмотрим каждый из этих факторов подробнее.

Политические факторы фундаментального анализа

  • Заседания, саммиты, встречи «Большой семерки», «Большой восьмерки», торговых и экономических союзов. Как правило, подобные мероприятия непосредственно влияют на мировую экономику и политику, а это напрямую сказывается на колебаниях курсов валют на рынке Форекс. Участники торгов внимательно следят за такими мероприятиями, высказывают свои ожидания и делают прогнозы.
  • Заявления глав государств, правительств, Центральных Банков, министров финансов и других деятелей бизнеса и политики. Подобные выступления могут существенно влиять на торговлю на рынке Форекс. В зависимости от темы высказываний зависит и сила влияния. Иногда она превосходит даже макроэкономические показатели. Обычно даты подобных выступлений известны заранее, поэтому участники рынка начинают готовить прогнозы. Случается, что эти выступления проходят неожиданно и могут порождать сильные колебания на валютном рынке. Поэтому торговая стратегия трейдеров должна быть готова к неожиданным поворотам событий.
  • Назначение глав правительств, избрание в высшие эшелоны власти. Известно, что политика неотделима от экономики и политический курс любой страны имеет ключевое значение для развития экономики. Но, к сожалению, понять этот курс иногда сложнее, нежели оценить его значимость. Вот при рассмотрении подобных факторов и того, какое значение они могут оказать на курсы валют, и проявляется подлинный талант фундаментального аналитика.

Экономические факторы фундаментального анализа

  • Сведения об уровне экономического развития страны. В первую очередь на рынок валюты влияют происходящие в экономике процессы. Если брать экономику США, то ее влияние на рынок мировой валюты настолько велико, что она никогда не остается без пристального внимания участников рынка. Впрочем, на международный рынок влияет не только американский доллар. Иены, евро, фунты, швейцарские франки – все эти валюты могут через изменение своей покупательной способности перевернуть валютную биржу. Большую роль здесь играют такие показатели, как ВВП, уровень инфляции и безработицы, торговый баланс и другие экономические показатели.
  • Кредитно-денежная политика страны и любые изменения в ней. Для трейдера наибольший интерес в данной области представляет значение принятой ЦБ учетной ставки, так как от нее полностью зависят условия кредитования во всех коммерческих банках государства. Учетная ставка – это процент, под который ЦБ осуществляет кредитование коммерческих банков.
  • Валютные интервенции. Их смысл заключается в степени вмешательства Центрального Банка в рыночные процессы с целью изменения курса национальной валюты. Валютные интервенции могут осуществляться тремя способами: явной интервенцией, когда Центробанк осуществляет масштабную куплю-продажу валют для стабилизации собственной; скрытой интервенцией, когда ЦБ пытается стабилизировать собственную валюту на международном рынке; вербальной интервенцией, то есть психологическим давлением на участников валютного рынка.
  • Ситуация на сопредельных рынках. С международным валютным рынком тесно сотрудничают и другие рынки: драгоценных металлов, нефтяной рынок, рынок государственных казначейских облигаций. Когда на сопредельных рынках ситуация меняется, это может затрагивать и рынок национальной валюты.

Форс-мажорные факторы фундаментального анализа

К форс-мажорным факторам относят непредвиденные события и катаклизмы политического или природного происхождения.

К политическим непредвиденным обстоятельствам относятся государственные перевороты, войны, теракты, революции и т. д. Как правило, подобные происшествия негативно влияют на курсы национальных валют.

К природным форс-мажорным обстоятельствам относятся землетрясения, цунами, ураганы, например, технологическая катастрофа на АЭС Фукусима или землетрясение в Японии в 2022 году. На восстановление после подобных катаклизмов государству требуется немало средств и времени, что негативно сказывается на экономике страны, а, следовательно, влияет на курс валюты.

Слухи и ожидания как факторы фундаментального анализа

Один из принципов фундаментального анализа рынка Форекс гласит: успешен тот, кто покупает слухи, а продает факты. На основании слухов аналитики делают прогнозы о возможных изменениях на валютном рынке.

Многие предстоящие события, происходящие в стране, будь то политические или экономические, известны заранее. На основании этих событий аналитики делают определенные прогнозы относительно того, как они повлияют на динамику рынка.

Уже после того, как данное событие произойдет и новость о нем будет опубликована, на котировки валют будет оказывать влияние не конкретные опубликованные экономические показатели, а то, насколько они отличаются от ожидаемых. Так, если разница между ожидаемым прогнозом и реальной значимостью вышедшей новости не слишком велика, то бурной реакции на рынке Форекс ожидать не приходится. И наоборот.

Цикл жизни фундаментальных факторов:

  • короткий, продолжающийся, как правило, не дольше суток. Короткий цикл относится преимущественно к неожиданным новостям, оказывающим кратковременное воздействие на рынок;
  • длинный цикл, который может длиться несколько недель, месяцев, лет. К факторам с длинным периодом жизни относятся события, связанные с изменениями национальной и мировой экономики (процентные ставки ЦБ, динамика изменения инфляции, уровень безработицы и т. д.).

В заключение хочется сказать, что фундаментальный анализ не ограничен вышеперечисленными факторами. На сегодня он охватывает теорию ожиданий, межрыночный анализ, психологию толпы и многое другое. Научиться всему этому сразу не получится, и только регулярная практика поможет понять, как правильно реагировать на происходящие вокруг события.

7 факторов, влияющих на фундаментальный анализ валютного рынка

В одном учебном пособии по фундаментальному анализу мы нашли замечательное определение.

Фундаментальный анализ – это то, что не видят трейдеры на экранах терминалов и в графиках.

В этой статье разберемся, зачем трейдерам то, что они не видят, и как невидимая рука фундаментального анализа влияет на движения цены.

  • Что такое фундаментальный анализ валютного рынка
  • Основные валюты Форекс и срочного рынка
  • Теоретические основы и показатели фундаментального анализа
  • Ключевые индикаторы, влияющие на доллар США
  • Влияние политических событий на валютные курсы
  • Как торговать на фундаментальных новостях
  • Преимущества и недостатки фундаментального анализа

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Что такое фундаментальный анализ валютного рынка.

Фундаментальный анализ валютного рынка – это оценка изменений стоимости валюты на основе экономической ситуации, финансовой политики Центральных банков, количества наличных денег в обращении и других макроэкономических факторов.

Валютный рынок отличается от фондового:

  • Большей стабильностью. На первый взгляд это заявление кажется нелепым, но при осмысливании вы поймете, что на валютных рынках нет резкого падения всего и сразу, как это бывает на фондовом рынке. Если падает одна валюта, то другая непременно растёт.
  • Глобальностью, то есть валютой торгуют круглосуточно.
  • Меньшим количеством рынков. Компаний – тысячи, валют – десятки.

Фундаментальным анализом пользуются как долгосрочные и позиционные инвесторы, так и внутридневные трейдеры. Долгосрочные инвесторы определяют основной тренд и удерживают позицию. Внутридневные трейдеры используют высокую волатильность во время выхода новостей.

Основные валюты Форекс и срочного рынка.

Основные валюты на рынке Форекс – доллар USD, евро EUR, японская йена JPY, швейцарский франк CHF и британский фунт стерлингов GBP. Считается, что стоимость валют определяется спросом и предложением и находится в “свободном плавании”. Хотя бывают и исключения, как например недавно турецкая лира. Во время своего падения, курс TRY относительно доллара регулировался достаточно жестко с вмешательством государства.

Торговать валютами можно не только на Форекс, но и на срочном биржевом рынке (фьючерсы).

Торговля фьючерсными валютными контрактами на срочном рынке более интересна для трейдеров потому что:

  • у фьючерсных контрактов есть Открытый Интерес OI . Глобально открытый интерес показывает приток или отток денег с рынков. Московская биржа транслирует открытий интерес онлайн. CME предоставляет данные об открытом интересе с задержкой, зато разбивает его на разные группы. И трейдеры видят, что делают крупные производители, мелкие спекулянты и хеджеры. Ларри Вильямс построил один из своих индикаторов Willco на использовании этих данных.
  • биржи показывают реальные объёмы проторгованных контрактов
  • одновременно торгуются фьючерсные контракты с разными датами исполнения. Можно прогнозировать будущее движение валютных цен или торговать спредами.
  • гарантийное обеспечение по фьючерсным контрактам позволяет торговать даже с небольшим начальным капиталом. Минимальная сумма для сделок с микро-контрактами на CME составляет от 135 до 320 долларов. На Московской бирже гарантийное обеспечение по фьючерсным контрактам валютных пар еще меньше – от 2200 рублей до 13 200 рублей.

Теоретические основы и показатели фундаментального анализа.

Перед тем как обсудить основные индикаторы фундаментального анализа, давайте обновим в памяти макроэкономическую теорию. Этот раздел может быть скучен. Если вы знаете, что такое ВВП, безработица, торговый баланс, и как они влияют на валютные курсы – смело переходите к следующему разделу.

Фундаментальные данные можно условно разделить на большие группы:

  • Экономические и финансовые данные – это основные показатели, которые влияют на движение котировок. Безработица, инфляция, денежная масса, процентные ставки.
  • Политические события – твиты Трампа, отставка Мэй.
  • Кризисы и непредвиденные события – кризис 2008 года, землетрясение.

Оценить влияние аналитических данных на валютные цены невозможно без учета деловых циклов. Экономика любой страны развивается циклично:

  • Рецессия – снижение экономики, кризис и депрессия
  • Восстановление
  • Развитие – продолжение роста экономики до нового максимума
  • и далее по кругу

Экономические индикаторы фундаментального анализа по-разному ведут себя в разных стадиях делового цикла. Некоторые индикаторы запаздывают, а некоторые опережают и предупреждают о смене циклов. Государство отслеживает и прогнозирует циклы.

Для фундаментального анализа важны не абсолютные параметры индикаторов, а их изменения за определенный период или по сравнению с показателями других стран. Особое значение имеют данные, которые значительно отличаются от ранее спрогнозированных показателей.

Фундаментальные факторы влияния на курс валюты:

  • центральные банки, процентные ставки
  • торговый баланс
  • фондовые индексы
  • количество денег в обращении
  • инфляция
  • безработица
  • ВВП, промышленное производство

Рассмотрим кратко каждый из факторов далее.

Центральный банк

Центральный банк – главная государственная организация в стране. Центральные банки обеспечивают стабильность национальной валюты, и у них есть различные инструменты влияния на спрос и предложение. Центральный банк США называется Федеральная резервная система FED . Центральные банки в зависимости от состояния экономики и делового цикла проводят разную денежную политику:

  • Экспансионистскую – на спаде экономики для ее стимулирования. Они выкупают ценные бумаги у банков, снабжают их наличностью, уменьшают процентные ставки и увеличивают денежную массу.
  • Ограничительную – на подъеме экономики, чтобы предотвратить инфляцию и тяжелый кризис. Центробанки продают ценные бумаги, повышают ставки, уменьшают денежную массу. Такая политика приводит к удорожанию кредитных средств, увеличению безработицы и уменьшению потребительского спроса.

Торговый баланс.

Торговый баланс – это разница между экспортом и импортом. Теоретически, если экспорт больше импорта, то в страну поступает больше иностранной валюты, и спрос на национальную валюту выше, потому что она нужна для обмена. Соответственно курс национальной валюты укрепляется. Если импорт больше экспорта, все происходит наоборот, и национальная валюта слабеет. Мы не зря написали о торговом балансе “теоретически”. В реальной жизни макроэкономические факторы перемешиваются и влияют друг на друга, поэтому точно подсчитать влияние торгового баланса на валютные курсы – невозможно. Однако, публикация новостей о росте торгового дефицита внешней торговли может привести к падению курса. Торговый баланс также отражает востребованность товаров за рубежом. Низкая стоимость национальной валюты выгодна экспортерам. Они имеют преимущество на глобальном рынке, потому что их товары стоят дешевле. Соответственно низкая стоимость валюты ведет к росту экспорта. Поэтому центробанки могут снижать стоимость валюты для увеличения экспорта. Экспорт имеет большее влияние на экономический рост страны.

Американские данные смотрите на справочных сайтах

Фондовые индексы или спрос на акции.

На валютный курс также влияет поведение фондовых индексов или спрос на акции. Постоянный покупательский интерес к акциям, номинированных в определенной валюте, поднимает курс этой валюты.

  • Основной американский индекс – S&P 500.
  • Основной российский индекс – РТС.

Количество денег в обращении.

Количество денег в обращении (Money supply) – избыток одной валюты создает повышенное предложение и снижает цены этой валюты. Соответственно дефицит валюты увеличивает ее цену, потому что спрос увеличивается, а предложение уменьшается. Денежный агрегат М2 является ключевым для США, для еврозоны ключевым является агрегат M3.

Российские данные смотрите на сайте Центробанка РФ .

Процентные ставки.

Процентные ставки – чем выше процентные ставки, тем выше валютный курс. Ставки зависят от состояния экономики и от таких показателей как CPI, потребительские расходы, рынок недвижимости, занятость. Процентные ставки устанавливают Центробанки.

  • Американские данные смотрите на справочных сайтах .
  • Российские данные смотрите на справочных сайтах .

Инфляция.

Инфляция – рост инфляции уменьшает покупательную способность денег. Центробанки борются с инфляцией повышением процентных ставок. Так они убирают часть наличных средств из оборота, потому что вкладывать деньги в финансовые активы становится выгоднее. Как только наличные вложены в финансовые активы, покупательная способность сокращается , и инфляция тоже сокращается. Рост денежной массы увеличивает инфляцию. Инфляция в сфере услуг запаздывает от инфляции на товарных рынках на 6-9 месяцев. Чем выше инфляция, тем ниже уровень безработицы. В США инфляцию измеряют с помощью двух индикаторов – CPI и PPI. Мы рассмотрим их подробнее в следующем разделе.

  • Американские данные смотрите на справочных сайтах .
  • Российские данные смотрите на справочных сайтах .

Уровень безработицы UNR.

Уровень безработицы UNR – опережающий индикатор на максимумах делового цикла и запаздывающий на минимумах. Каждый процент безработицы уменьшает рост ВВП на 2 процента – закон Оукена. При снижении уровня безработицы валютный курс растет и наоборот. Ни одна страна не может достичь нулевого уровня безработицы из-за сезонности.

  • Американские данные смотрите на справочных сайтах .
  • Российские данные смотрите на справочных сайтах .

ВВП и объем промышленного производства.

ВВП – чем сильнее растет ВВП, тем сильнее национальная валюта.

  • Американские данные смотрите на справочных сайтах .
  • Российские данные смотрите на справочных сайтах .

Объем промышленного производства IP увеличивается и национальная валюта крепнет вместе с экспортом. По этому показателю можно отслеживать деловой цикл.

  • Американские данные смотрите на справочных сайтах .
  • Российские данные смотрите на справочных сайтах .

Теперь давайте подробно рассмотрим ключевые индикаторы США, влияющие на курс доллара.

Ключевые индикаторы, влияющие на курс доллара США.

Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе Nonfarm Payrolls.

Когда выходит Первая пятница месяца
Влияние на валютный курс Чем лучше данные по сравнению с предыдущим месяцем, тем выше валютный курс
Дополнительная информация Этот отчет важен, потому что он первый за месяц и по нему трейдеры прогнозируют дальнейшее движение курса. Занятость определяет расходы населения, потому что если нет работы, то нет денег, чтобы тратить.

На 5-ти минутном графике фьючерса E-mini Euro E7M9 мы отметили прямоугольником реакцию трейдеров на выход данных 3 мая 2022 года. Данные были не просто положительные, а существенно лучше прогнозов. На коротком промежутке времени цена валютной пары евро/доллар скакнула вниз на повышенных объемах. Однако, увидеть такие выраженные реакции в наше время достаточно сложно, потому что огромное влияние на валютные курсы оказывают политические факторы и совокупность других экономических факторов.

Число выданных разрешений на строительство Building Permits

Когда выходит Третья неделя
Влияние на валютный курс Чем лучше данные по сравнению с предыдущим месяцем, тем выше валютный курс.
Дополнительная информация Важнейший отчет в сфере недвижимости. Количество выданных разрешений на строительство растет, когда процентные ставки низкие и падает, когда процентные ставки высокие.

Индекс потребительских цен CPI – или индекс цен потребительской корзины.

Когда выходит Вторая неделя
Влияние на валютный курс Влияние на валютный курс
Чем лучше данные по сравнению с предыдущим месяцем, тем выше валютный курс
Дополнительная информация Непосредственный показатель уровня инфляции; если растет показатель, растет и инфляция.

Индекс цен производителей PPI – показатель оптовой реализации продукции на внутреннем рынке.

Когда выходит Третья неделя
Влияние на валютный курс Чем лучше данные по сравнению с предыдущим месяцем, тем выше валютный курс
Дополнительная информация Первичный признак инфляции. Пиковые максимумы и минимумы запаздывают на 3-6 месяцев от пиков деловой активности. Как правило, пики индексов CPI и PPI приходятся на один и тот же квартал

Использование производственных мощностей CAPU – общий выпуск (суммарная производительность). Показатель тесно связан с деловыми циклами и позволяет в сложные моменты прогнозировать поведение центробанков. Принимает большие значения во время рецессии.

Заказы на товары длительного пользования Durable goods orders – показатель уверенности потребителя в завтрашнем дне и желании тратить деньги на дорогостоящие товары. Увеличение заказов стимулирует производство.

Средняя почасовая оплата Average Hourly Earnings . Рост оплаты труда, опережающий производительность, сигнализирует о возможном росте цен, что приведет к росту процентных ставок.

Длительность рабочей недели Average Weekly Hours – один из индикаторов деловых циклов. В начальный период спада уменьшается, так как работодатели хотят сохранить кадры.

Влияние политических событий на валютные курсы.

Политические события влияли на курсы всегда. В январе 2022 года президентом США стал Дональд Трамп. Он активный пользователь сети Twitter, и его послания периодически встряхивают валютные и фондовые рынки. 6 апреля 2022 года США ввели санкции против российских компаний, курс рубля стремительно упал. Мы видим реакцию трейдеров на 30-ти минутном графике фьючерса доллар США – российский рубль SI.

31 мая 2022 году Дональд Трамп в своем твиттере написал о введении пошлин на мексиканские товары.

Реакция трейдеров, торгующих мексиканским песо, была незамедлительной. Доллар к мексиканскому песо вырос до 3-х месячного максимума.

Как торговать на фундаментальных новостях.

Торговля на новостях является рискованным предприятием. Тем не менее, если вы хотите попробовать этот подход к трейдингу, ниже – важные рекомендации:

  • Определите, что происходит на текущем уровне цены ДО выхода новостей. Есть ли направленное движение или явный перевес продавцов или покупателей. Возможно реакция на новость уже учтена рынком. Если рынок находится в равновесии, выход новости может существенно сдвинуть цену.
  • После выхода новости оцените, получила ли одна из сторон награду за давление на цену. То есть подтверждается ли большое ценовое движение значительным объемом и перевесом дельты. Если это так, движение цены вероятно продолжится.
  • Внимательно следите за коррекциями или откатами, потому что чем значительнее новость, тем меньше откат от движения.
  • Входите в сделку лимитными ордерами, потому что рыночные ордера могут быть исполнены по невыгодной цене.
  • Эксперт VSA Себастьян Манби утверждает, что более, чем в половине случаев, за полчаса до выхода новости рынок делает обманное движение в противоположном направлении.
  • Используйте футпринт

Футпринт отображается в режиме реального времени, он помогает трейдеру понять, кто и что делает на каждом уровне цены. Давайте оценим преимущества футпринта на 5-минутном графике фьючерса на британский фунт 6BM9 после выхода негативных новостей о PMI за апрель.

На рисунке ниже мы рассмотрим два варианта футпринта: Bid*Ask Imbalance – слева и Bid*Ask Volume – справа. Мы показываем два разных варианта футпринта, потому что они визуально понятны для разных типов трейдеров. Если вам приятно работать с выделенными цифрами – левый график для вас. Если вам больше нравится форма баров и цвета – для вас правый график. В ATAS 15 вариантов отображения футпринта.

На левом графике цифрами 1 и 2 мы выделили множественные имбалансы продавцов, которые предупреждают трейдеров о дальнейшем снижении цены. Здесь можно открыть короткую позицию. Уровни максимального объема каждого 5-ти минутного бара двигаются вниз, мы показали движение красной стрелкой. Падение цены останавливается на минимуме дня. Имбалансы продавцов пропадают, а POC двух соседних баров образуют уровень поддержки, выделенный красной линией. Появляется имбаланс покупателей под цифрой 4. Но этот имбаланс вызывает сомнения, так как:

  • находится на самом хае бара, там где обычно застревают незадачливые покупатели
  • цена откатилась от имбаланса покупателей и закрылась ниже – зеленая полоска показывает нам точный уровень открытия и закрытия
  • имбаланс состоит не из новых позиций, а из стопов – нулевые значения со стороны бидов.

Чтобы открыть длинную позицию, стоит подождать дополнительного подтверждения разворота цены.

На правом графике цифрой 5 мы выделили резкое снижение цены – бар тонкий и длинный. Такие резкие движения, как правило, не останавливаются сразу, возникшая инерция еще какое-то время будет толкать цену ниже. Покупатели попытались перевернуть цену в точке 6, но безуспешно, потому что следующий бар открыли ниже этого уровня. А уровни POC продолжают опускаться. В точке 7 продажи истощаются.

Футпринт показывает, идете ли вы вместе с рынком или стоите на пути “умных денег”. Это увеличивает уверенность в исполнении торговой стратегии.

Преимущества и недостатки фундаментального анализа валютного рынка.

Преимущества Недостатки
Позволяет прогнозировать глобальные изменения делового цикла Сложность
Хорошо подходит для позиционных трейдеров и долгосрочных инвесторов Большое количество показателей, влияние которых неочевидно
Во время выхода новостей волатильность увеличивается и создает возможности для внутридневного трейдера Во время выхода новостей волатильность увеличивается – губительно для новичков

Практически каждую статью мы заканчиваем мыслью, что к прибыльной торговле приводит конкурентное преимущество. Вашим преимуществом может быть доскональное знание фундаментального анализа избранной валютной пары. Или вашим преимуществом может быть совмещение кластерного и фундаментального анализа. Попробуйте ATAS бесплатно и определитесь, какое преимущество сохраняет ваши нервные клетки и увеличивает уверенность.

Выпуск

Наиболее распространенными среди трейдеров являются два вида анализа: технический и фундаментальный анализ. Какой из них является предпочтительным, и наиболее важным в ведении работы на Форекс? Разговор на эту тему может оказаться долгой дискуссией. Однако технический анализ является более лёгким в освоении и использовании.

Фундаментальный анализ рынка зависит от новостей, имеющих к нему даже косвенное отношение Часто действие таких новостей непредсказуемо и неожиданно. Они включают в себя политические новости и новости природного характера, менее неожиданным может оказаться влияние экономических новостей. Военные действия на рынок Форекс оказывают особенно сильное влияние. Ожидаемые новости обычно включают в себя экономические новости, в меньшей степени — политические.

Существенное влияние на финансовые и экономические новости исходит от министерств финансов и Центральных банков государств. Министерство финансов определяет бюджет и фискальную политику. Его функции включают составление государственных бюджетов и контроль над его исполнением, а также контроль доходов бюджета посредством исполнения налоговой политики. Центральным банком определяется денежно-кредитная и монетарная политики. Им принимаются решения о воздействии на денежные рынки, о размерах кредитных, процентных ставок, а также регулирование фондов денежного рынка.

Фундаментальный анализ в применении к валютному рынку изучает международные экономические, финансовые и политические факторы, их взаимосвязь и влияние на поведение валютных курсов. Таким образом, он видит то, чего нет на графиках сегодня, но завтра уже появится и станет предметом технического анализа. Любое движение цены получит тогда свое графическое истолкование, которое можно будет использовать в прогнозах и для открытия позиций. А если правильно и вовремя истолковать события, происходящие «за графиком» сегодня, то уже завтра можно получить прибыль.

Одним из самых сильных факторов, влияющих на рынок, являются новости.

Принято выделять два вида новостей и событий:

новости случайные и неожиданные

К неожиданным и случайным новостям обычно относят новости политического и природного происхождения (реже экономического). Например, новость о политической нестабильности в России способна привести к падению евро, так как экономики разных стран взаимозависимы. Особенно сильное воздействие на финансовые рынки оказывают войны. Землетрясения, ураганы или другие стихийные бедствия в какой-либо стране способны ослабить национальную валюту этой страны (так как на восстановление потребуются средства), что способно привести к усилению инфляции;

новости планируемые и ожидаемые

К ожидаемым и планируемым новостям обычно относят новости экономического, реже политического характера. К экономическим новостям относятся публикации прогнозов и фактических значений ключевых макроэкономических показателей состояния национальной экономики, оказывающих воздействие на участников валютного рынка и уровень валютного курса.

Крупнейшие информационные (новостные) агентства, такие как Reuters (Рейтерс), Dow Jones Newswires (Доу Джонс Ньюсвайрс), DJ Forex (Ди-джей Форекс), Bloomberg (Блумберг), Tenfore (Тенфор), Bridge (Бридж), и Прайм-ТАСС, публикуют специальную страницу прогноза основных экономических индикаторов развитых стран. Обычно это данные макроэкономической статистики, публикуемые национальными статистическими органами (в США – статистические бюро при министерствах, в России – Госкомстат РФ). Информационные агентства доставляют пользователям свежие статистические данные в момент их публикации. По дням недели публикуются средневзвешенные прогнозы экономистов и исследовательских центров об ожидаемых показателях национальной статистики, указывается время их публикации, а также предыдущие значения показателей. Эти данные тщательно анализируются всеми заинтересованными участниками рынка. На их основе прогнозируется сценарий поведения валютного курса и тактика проведения операций.

Обычно на мировых валютных рынках, где 90% операций проводятся с американским долларом, наибольшее влияние имеют данные по экономике США, которые приводят к повышению или снижению курса доллара по отношению к остальным валютам.

Принято выделять два временных аспекта влияния фундаментальных факторов на валютный курс:

  • долгосрочное влияние, т.е. изменение тренда валютного курса на протяжении от нескольких недель до нескольких лет. Такое влияние могут оказывать фундаментальные факторы, определяющие состояние национальной экономики (динамика инфляции, безработицы и процентных ставок, другие подобные факторы). Такое среднесрочное прогнозирование курса используется для открытия стратегических позиций. Для средне- и долгосрочного влияния учитываются статистические индикаторы за период больше месяца (квартал, год);
  • краткосрочное влияние, т.е. воздействие опубликованного статистического индикатора или неожиданной новости на курс валюты, действующее в течение нескольких минут или часов. Краткосрочное влияние на курс оказывают индикаторы за короткие периоды (неделя или месяц).

Также выделяется три варианта влияния произошедшего фундаментального события на рынок:

  • ожидания рынка оправдываются. Тогда динамика цены не будет претерпевать сильных изменений;
  • ожидания рынка не оправдываются только в силу происходящего события, т.е. рынок недооценил данный фактор. В данном случае цена продолжит действующую динамику с ускорением в момент появления сообщения;
  • ожидания рынка не только не оправдываются, но оказываются полностью ошибочными. Тогда можно ожидать сильное изменение курса в противоположном предыдущему направлении. Перед изменением направления динамики можно ожидать период осмысления рынком происходящего.

Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику рынка может ограничиться часом, или несколькими часами. Если же наоборот (фундаментальный фактор подтверждает тренд), то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.

Поскольку обычно известен предварительный прогноз экономического показателя, в первую секунду после его публикации трейдеру необходимо сравнить прогноз и реальное значение. В случае, когда совпадает спрогнозированное и реальное значение показателя, сильного движения валютного курса, как правило, не происходит. При этом говорят, что «рынок уже заранее дисконтировался» или «заложился» на данное значение показателя, и движение курса произошло ранее. Характер реакции валютного курса на опубликованный показатель или ожидаемое сообщение определяется той долей рынка, которая уже дисконтировалась на значение данного показателя.

В целом, все фундаментальные факторы оцениваются с двух точек зрения:

  • как эта новость повлияет на официальную учетную ставку;
  • в каком состоянии находится национальная экономика страны.

Рассмотрим основные фундаментальные факторы, которые следует принимать во внимание при работе на рынке.

Валовой внутренний продукт – ВВП.

Валовой внутренний продукт (Gross domestic product – GDP) является ключевым показателем состояния национальной экономики и включает в себя в качестве составляющих менее крупные экономические индикаторы.

Существует прямая зависимость между изменением показателя ВВП и валютного курса: растет ВВП – растет валютный курс. Если ВВП растет, это говорит о том, что общее состояние экономики хорошее, также наблюдается увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Продолжающийся в течение нескольких лет рост ВВП приводит к «перегреву» экономики, росту инфляционных тенденций и, следовательно, к ожиданию повышения процентных ставок (как основной антиинфляционной меры), что также увеличивает спрос на валюту. ВВП выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения суммы цен на произведенные товары и услуги.

Например, стал известен прогноз по резкому снижению показателя прироста валового внутреннего продукта (ВВП) США с 1,2 до 0,4% в квартал. Несмотря на то, что это пока лишь прогноз, многие инвесторы начинают заблаговременно продавать доллары, что приводит к понижению курса. Если их доля в общем объеме рынка достаточно велика, то на момент публикации данных реакция рынка будет зависеть от конкретной цифры показателя:

если реальный прирост ВВП составит всего 0,1%, т.е. ниже ожидаемого, очевидно дальнейшее падение курса доллара; если значение прироста ВВП составит спрогнозированное значение 0,4%, показатель курса практически не изменится; если реальное значение прироста ВВП превысит ожидаемое, например, 0.9%, курс доллара, возможно, повысится, но не сильно; если же прирост ВВП окажется необычайно высоким и абсолютно не ожидаемым рынком, то это сменит оценку текущей экономической ситуации и валютный курс сильно вырастет.

Уровень учетных процентных ставок.

Уровень учетных процентных ставок (Real Interest Rates) чрезвычайно важен как фундаментальный фактор. Именно он определяет общую доходность вложений в экономику страны (процент по банковским депозитам, доходность по вложениям в облигации, уровень средней нормы прибыли и т.д.).

Изменение процентных ставок и курса валюты находится в прямой зависимости: растут процентные ставки – растет валютный курс. Говоря о ставках, следует иметь в виду реальные процентные ставки, т.е. номинальный процент за вычетом процента инфляции.

Проводя более глубокий анализ, необходимо отметить, что в формировании обменного курса двух валют главную роль играет разница процентных ставок между двумя странами (процентный дифференциал). Если в двух странах примерно одинаковый уровень реальных процентных ставок, характеризующий их одинаковую доходность вложений в экономику, то повышение центральным банком одной из стран уровня учетной ставки вызывает смещение доходности в пользу вложений в валюте данной страны, что приводит к увеличению спроса на валюту и росту ее курса.

Уровень безработицы.

Фактор занятости может рассматриваться в виде двух величин: либо уровня безработицы (т. е. процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения), либо, наоборот, показателя численности работающих. Показатель безработицы (Unemployment Rate) публикуется обычно в процентах.

Существует обратная зависимость изменения уровня безработицы и валютного курса: растет безработица – падает валютный курс. В соответствии с современной экономической теорией не может быть достигнут нулевой уровень безработицы (всегда существует сезонная, структурная и фрикционная безработица). Поэтому для каждой из стран на сегодня существуют официально оптимальные данные по эффективной безработице, т.е. по допустимым и даже желательным для процветания экономики размерам безработицы. На сегодня эти размеры колеблются от 3 до 7 процентов от всего работоспособного населения в зависимости от страны.

Уровень инфляции.

Уровень инфляции (Inflation), или обесценивание национальной денежной единицы, измеряется в темпах роста цен. Различают два показателя изменения уровня цен:

  • CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен. Он определяет изменение уровня розничных цен на «корзину» товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс потребительских цен является главным индикатором уровня инфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем PPI.
  • PPI (Producer Price Index) – индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). Он определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведенных в промышленности. Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция). Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Индекс промышленных цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. Индекс PPI оказывает значительное влияние на рынок.

Таким образом, уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости: растет инфляция – падает валютный курс.

Платежный и торговый баланс.

Баланс зарубежных платежей и поступлений страны включает:

  • платежный баланс (payments balance или payment deficit);
  • торговый баланс (trade balance или trade deficit).

Платежный баланс представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот – то пассивным (отрицательное сальдо, дефицит). Платежный баланс и изменение валютного курса находятся в прямой зависимости: если платежный баланс снижается (отрицательное сальдо, дефицит) – валютный курс падает. И наоборот, платежный баланс растет (положительное сальдо) – растет валютный курс.

Торговый баланс представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию государства, т.е. это разница между экспортом и импортом. Если экспорт превышает импорт – это положительное сальдо торгового баланса. Экспортеры, получая экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту, тем самым способствуют росту курса последней. Отсюда зависимость: растет торговый баланс – растет валютный курс.

Если импорт превышает экспорт – это дефицит торгового баланса (отрицательное сальдо). В данной ситуации импортеры вынуждены продавать национальную валюту в обмен на иностранную для закупок зарубежных товаров, что ведет к снижению валютного курса. Отсюда зависимость: снижается торговый баланс – падает валютный курс.

Индекс промышленного производства.

Индекс промышленного производства (Industrial production) является одним из главных индикаторов, отражающих состояние национальной экономики. Индекс показывает уровень изменения объема выпуска промышленного производства и коммунальных услуг в стране. Его изменение оказывает значительное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты.

Индекс ведущих индикаторов.

Индекс ведущих индикаторов (Leading indicators index) является средневзвешенным индексом таких показателей, как «производственные заказы», «количество заявок на получение пособий по безработице», «показатели денежной массы», «размер средней рабочей недели», «разрешения на строительство недвижимости», «цены на основные акции», «заказы на товары длительного пользования», «индекс доверия потребителей». Считается, что он характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, что выход значения индикатора в отрицательном значении в течение трех месяцев подряд является признаком замедления развития экономики страны. Увеличение индекса свидетельствует об улучшении состояния экономики и ведет к росту курса национальной валюты. Но он оказывает ограниченное влияние на курс. Это объясняется тем, что значение индекса выходит через месяц после отчетного периода, когда практически все основные показатели уже опубликованы.

Индекс делового оптимизма.

В развитых странах широко распространены регулярно публикуемые индексы делового оптимизма, рассчитываемые на основе субъективного опроса ведущих бизнесменов и руководителей крупных корпораций о состоянии экономики.

В США – это NAPM index – National Association of Purchasing Managers index (индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров). Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также товарных запасов и скорости работы поставщиков. Цифры ниже 45-50 являются признаком замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору относятся с осторожностью. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Индекс делового оптимизма оказывает ограниченное влияние на рынок.

Брокеры, дающие высокие бонусы:
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА РЫНОК ФОРЕКС